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流動比率是越低越好嗎?

來源:環球網校 發布時間:2016-08-04 15:39:45 點擊量: 分享:

  【摘要】環球網校為幫助考生學習會計相關的基礎知識,特對會計相關資料進行了整理希望對大家有幫助,以下是網校整理的“流動比率是越低越好嗎?”介紹了各行業流動資產與流動負債之比相關內容,更多資料敬請關注環球會計實訓頻道!

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  流動比率是流動資產與流動負債之比。一般認為,工業生產性企業合理的流動比率最低應該是2。這是因為流動資產中變現能力最差的存貨金額約占流動資產總額的一半,剩下的流動性較強的流動資產至少要等于流動負債,這樣企業的短期償債能力才會有保證。格雷厄姆在《聰明的投資者》中提出的防御型投資者選股標準是:對于工業企業而言,流動資產應該至少是流動負債的兩倍,即流動比率不低于2。

  但這是一個長期以來形成的經驗性標準,并不能從理論上證明,也無法在實踐中形成統一標準。尤其需要說明的是,流動比率不低于2,適用于一般性的企業,但并不完全適用于巴菲特最喜歡選擇的具有強大持續性競爭優勢的超級明星公司。

  巴菲特持股的很多具有持續性競爭優勢的超級明星公司,流動比率都低于2,甚至低于1。比如IBM為1.26、可口可樂為1.1、沃爾瑪為0.88、卡夫為0.85、寶潔為0.83。一般的企業流動比率低于2,意味著可能面臨償還短期債務的困難。但這些超級明星公司具有強大的銷售渠道,銷售回款速度很快,能夠產生充足的現金流量,保證按期償還流動負債。而且公司盈利能力非常強,能夠快速產生較多的利潤,足以保證還債能力。同時公司信用評級很高,短期融資能力巨大,公司可以利用短期商業票據或信用貸款等手段迅速融資還債。越是賺錢的公司,流動資產周轉速度越快,流動資產占用資金量越小,流動比率反而越低,低于2甚至低于1。當然,這只限于少數非常優秀的公司。

  另外,不同行業的流動比率差別較大。因此,計算出來的流動比率,需要和同行業平均流動比率進行比較,并與本企業的歷史流動比率進行比較,才能判斷公司的流動比率是否過高或者過低。在此基礎上,進一步分析流動資產和流動負債所包括的項目以及經營上的因素,才能確定流動比率過高或過低的原因。一般情況下,營業周期、流動資產中的應收賬款和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。

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